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    「中国电建股票」估值探底 公募捕获港股时机

    2019-10-11 10:36 基金

      三季度以来,港股市场深度回调。展望四季度,公募人士暗示,港股估值今朝已回到底部区域,布局性投资时机将凸显。个中,内需驱动属性行业与科技驱动行业将具备投资代价,借路相关基金参加行情则是投资者抱负选择。

      □本报记者 余世鹏

      估值探至汗青底部

      三季度以来,A股在科技行情发动下慢慢震荡走高,尤其是创业板指数大涨7.68%。但由于下行压力增加,港股三季度走出一波震荡下行行情。个中,国企指数下跌6.26%,恒生指数则下跌8.58%。按细分行业看,除了恒生家产指数飘红0.32%以外,三季度恒生综合企业、恒生原质料业、恒生地产修建业指数均跌逾10%。

      长盛基金指出,年头以来,全球风险资产呈现一波强劲反弹,焦点因素是宽松预期带来了风险偏好晋升与估值修复。但因资金趋向审慎,港股自5月份呈现回调,则险些扼杀了恒生指数年头至今的涨幅。

      “可是,颠末本轮下跌,香港市场的估值再次回到汗青底部区域。”长盛基金展望认为,从外部情况来看,第三季度起活动性宽松预期有利于风险资产估值晋升。“当前全球宽松态势,或敦促主要经济体央行资产欠债表重回扩张,宽松的活动性情况短期有利于风险偏好晋升,对港股表示或有提振。”

      前海开源基金董事总司理曲扬暗示,从今朝来看,影响港股的利空因素正在产生改变。“跟着外围影响因素趋于和缓,港股在前期深幅调解基本上估值已回归汗青底部,恒久来看投资代价凸显。”

      曲扬的预判可从南向资金流向中找到验证。Wind数据显示,本年三季度南向资金净流入总额到达879.76亿港元,已高出2018年全年的净流入826.96亿港元。实际上,自本年3月由净流出转净流入以来,南向资金已是持续7个月净流入。即即是包罗前两个月的净流出在内,停止10月10日收盘,南向资金本年以来也一共得到1636.04亿港元的净流入。

      布局性时机仍存

      曲扬指出,抉择港股走势的主要因素是内陆经济根基面和美联储钱币政策。“跟着美联储提前竣事缩表,港股活动性情况的改进是较为确定的。而且,今朝内陆经济处于低位平稳阶段,跟着外部情况一连宽松,将来内陆的政策操纵空间也在扩大,估量资源设置将进一步优化,港股依然存在布局性投资时机。”

      招商普盛全球设置证券投资基金(QDII)拟任基金司理白海峰则暗示,“表里政策改进-活动性充盈-资金流入低估值高回报板块”将成为港股行情的焦点逻辑。市场会继承张望美联储对付从头扩表的指引,美元利率预期不会延续快速回升势头,这也有助于港股放缓调解趋势。

      曲扬指出,将来经济成长会泛起出“传统经济稳、新兴财富活”名堂。因此,在扩大内需与勉励科技创新配景下,具备内需驱动属性的行业与科技驱动行业将具备投资代价。个中,内需属性的行业有布局性变革,即会从物质消费慢慢转为精力消费,而科技驱动行业则主要包罗TMT以及高端制造业,可分成硬件和软件两类,硬件方面主要是消费电子,软件方面是互联网。

      借路基金参加投资

      在详细投资东西上,曲扬指出,中小投资者可借路基金参加港股投资,如沪港深主题基金或涵盖港股市场的QDII基金均是较抱负选择,也可着重挑选过往持仓方向港股市场的基金。

      为构造四季度行情,相关公募已在经营新基金发售。好比,招商基金旗下的招商普盛全球设置证券投资基金(QDII)基金将于10月16日发售,长盛基金旗下的长盛龙头双核驱动殽杂则已于9月23日开始发售。中国证券报记者获悉,长盛龙头双核驱动殽杂投资股票的比例为60%-95%。个中,投资于港股通标的股票的比例上限为50%,而投资于龙头上市公司的股票和债券比例则不低于非现金基金资产的80%。

      长盛龙头双核驱动殽杂的拟任基金司理吴达暗示,港股短期市场表示受压制,但从估值看已极具投资代价。“在全球投资、消费总量需求不敷等配景下,行业整合趋势将进一步显现,能赚钱行业龙头公司将越发获益。”长盛龙头双核驱动殽杂将以行业研究成就为基本,通过代价精选和趋势择时的双重计策,在A股与港股通公司之间举办选择。

      “一方面,港股估值处于汗青低位,中恒久投资代价凸显;另一方面,A股与港股在诸多行业的互补特征明明,稀缺行业龙头品种互补性较强,通过选取两地更具较量优势的上市企业,可实现1+1>2的优势互补效应。”吴达说。

    Tags: 投资 公募 估值 港股

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