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    「中航证券」配资炒股:三招办理对上市公司 “三高”并购的纵容

    2019-04-05 23:24 期货

    配资炒股平台此刻怎么样,适合做吗?哪家资金安详最有保障,最快捷,配资额度最高?在答复这个问题之前橙光财经网小编先说说股票的基本常识--年报业绩“地雷”为何几回引爆上市公司2017年度的业绩总体上表示出增长的势头,但也有不少公司呈现业绩变脸现象,而 “商誉减值”成为业绩…

    配资炒股

    配资炒股平台此刻怎么样,适合做吗?哪家资金安详最有保障,最快捷,配资额度最高?在答复这个问题之前橙光财经网小编先说说股票的基本常识--年报业绩“地雷”为何几回引爆上市公司2017年度的业绩总体上表示出增长的势头,但也有不少公司呈现业绩变脸现象,而 “商誉减值”成为业绩变脸的 “爆雷”大户。据不完全统计,554家公司年报发布了2017年业绩理睬实现环境,个中163家公司业绩理睬不达标。而在业绩不达标的环境下,上市公司只能计提 “商誉”减值,业绩地雷因此而引爆。

    这种环境的呈现其实并不令人意外,这是2015年开始的A股并购岑岭期及 “三高”并购后遗症慢慢显现的一种一定。2015年前后,上市公司并购重组掀起飞腾。一些公司以做大做强之名,大力大举开展并购勾当,有的还举办跨界并购。而并购的价值也是越来越高,有的公司并购,估值到达百倍甚至数百倍。而一些并购标的,为了卖出一个好价格,也是一味地高估业绩,对并购标的业绩作出过高的预测。于是, “高估值、高业绩、高收购价”的 “三高”并购成了A股市场的一道主旋律。

    而这种 “三高”并购带来的就是上市公司商誉的剧增。据有关统计数据显示,2013年,A股商誉总计2140亿元,2015年暴增至6521亿元,2016年增至10517亿元,首次高出万亿。2017年前三季度,商誉总额达12566亿元。这种高企的商誉就是高悬在A股头上的堰塞湖,随时城市呈现泄洪现象。而2017年、2018年是三年业绩理睬到期的岑岭期,业绩理睬不达标的公司相对应的 “商誉减持”也就接踵而来, “商誉减持”也因此成了上市公司2017年年报的重要 “地雷”。

    显而易见, “商誉减持”业绩地雷的引爆,不只导致了上市公司业绩的变脸,更是因此严重损害了投资者的好处。因此,增强对业绩理睬不达标行为以及 “商誉减持”的禁锢,也就变得很有须要。据有关媒体报道,证监会正在就业绩理睬未达标、商誉减值等问题拟定打点步伐,将来对这一问题的禁锢将进一步增强。若果然如此,这是值得点赞的一件工作。但如何增强禁锢,这显然是值得商议的一件工作。

    在上市公司的并购重组中,之所以会呈现 “三高”并购,这个中的原因是多方面的,但也不解除一些非正常因素。好比,上市公司高管的不尽责,好比有意举办好处输送,好比,收购标的的弄虚作假等。因此,针对这种行为,在业绩不达标的环境下,由投资者来买单,这是对投资者很是不认真任的做法,也是对上市公司 “三高”并购的纵容。所以增强对相关并购行为的禁锢,就应该对症下药,做到有的放矢。

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    1、是对付未完成业绩理睬的,应严格执行赔偿协议

    这就要求上市公司并购重组,凡涉及到业绩理睬的,就必需订立赔偿协议,在业绩理睬不达标时,由收购标的方提供等额的赔偿。同时赔偿协议要有可执行性。而不该呈现无法推行的赔偿协议。功效最后不赔偿,或再修改赔偿协议,这种做法严重损害上市公司好处与投资者好处。

    2、追究公司有关责任人的责任

    在业绩理睬不达标时,不只要监视收购标的方严格推行赔偿协议,并且也要追究公司有关责任人的责任。因为呈现 “三高”收购,不解除公司高管把关不严的问题,甚至不解除好处输送的大概性。因此,在呈现业绩不达标时,应追究有关当事人的渎职之责。而在收购标的方不能推行赔偿协议时,有关责任人应一并包袱连带赔偿责任,以督促有关责任人在并购重组的进程中当真推行本身的职责。

    3、对付资产质量存在严重问题的,应退接纳购标的,按原价由收购标的原所有人购回

    用上市公司股份付出的,则用股份按原价直接抵付。因为这种存在严重质量问题的资产,即便执行了业绩赔偿协议,但一旦赔偿期满,仍然还会是公司的累赘,严重拖累公司的业绩,因此必需退回。

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